睿财看市场：市场午后探底回升 机器人再度爆发
周一，沪指涨0.27%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.51%。沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量2265亿。盘面上，热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场近3600只个股上涨。板块方面，教育板块持续强势，全通教育、传智教育（维权）等涨停；人形机器人板块午后走高，四川金顶、奋达科技等盘中涨停；智能医疗板块延续涨势，泓博医药、美年健康、成都先导等集体涨停。下跌方面，DeepSeek概念股冲高回落走势分化，梦网科技上演“天地板”；影视股集体调整，光线传媒跌超10%；有色股集体下跌，贵金属方向领跌。板块方面，腾讯云、教育、人形机器人、AI医疗等板块涨幅居前，影视院线、贵金属、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。
数据来源：wind
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睿财韬略
国内方面，1月社融、信贷实现"开门红"，实体融资需求回暖释放积极信号。高频数据显示，地产销售同比转正、房价企稳成为亮点，30城商品房成交面积同比回升至+15%，二手房挂牌价指数环比微涨0.3%，内需边际改善趋势明确。外部方面，特朗普"对等关税"提案更多体现竞选策略属性，当前中美互征关税税率已基本持平（平均约19.3%），直接影响可控。但需警惕其可能引发的全球贸易摩擦成本上升，特别是光伏、锂电池等出口敏感型行业。真正扰动来自美联储政策反复——本周美国公布1月通胀数据，全面大超预期，CPI同比+3.0%，预期+2.9%；核心CPI同比+3.3%，预期+3.1%。美国通胀超预期，美债利率的上行风险增加，会对A股科技成长股估值形成压制。
目前TMT指数成交额占比触及过热区间，但尚低于23年高点。参考23年情况看，成交额占比高点后，TMT行情内部分化会加剧。从估值角度来看，TMT指数PE((TTM)估值水平已高于23年，但考虑到流动性环境、风险偏好和盈利预期的不同，本轮行情对估值容忍度或能有所提升。综述，AI+板块的趋势或尚未走完，但短期或进入分化期，注意大幅波动风险。除一致预期的AI+主线方向外，海外再通胀、国内政策预期则有望作为两条结构辅线轮动演绎。海外再通胀预期再起，重点关注有色板块。3月重大会议在即，关注扩内需、供给侧改革等政策增量线索，“首发经济”、“谷子经济”等新业态或有主题性机会。临近3月份风格切换的概率会增大。
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（转自：恒泰财智）